Comme prévu, chiffre d’affaires de 327,7 millions d’euros au-dessous de celui de l’exercice précédent (T1 2024 : 361,8 millions d’euros)
L’EBITDA s’élève à 24,6 millions d’euros[1] (T1 2024 : 49,9 millions d’euros[2])
Carnet de commandes de 1,3 milliards d’euros au 31 mars 2025 (31 mars 2024 : 1,5 milliards d’euros)
Face à la dégradation de l’environnement macroéconomique et à l’incertitude persistante liée à la volatilité des politiques douanières, le directoire anticipe un chiffre d’affaires et un EBITDA situés dans le tiers inférieur de la fourchette prévisionnelle (entre 1,5 et 1,65 milliard d’euros de chiffre d’affaires, et entre 70 et 110 millions d’euros d’EBITDA).
SMA Solar Technology AG (SMA/ISIN : DE000A0DJ6J9/FWB : S92) a clôturé le premier trimestre 2025 conformément aux prévisions. Le chiffre d’affaires du groupe s’est établi à 327,7 millions d’euros, contre 361,8 millions d’euros au premier trimestre 2024.
Dans les segments Home Solutions et Commercial & Industrial Solutions (regroupés depuis le 1er mai 2025 sous la division Home & Business Solutions), l’évolution des ventes a été marquée par une normalisation de la demande, avec des stocks encore élevés chez les distributeurs et les installateurs. Dans ce contexte, le chiffre d’affaires s’est établi à 21,9 millions d’euros (T1 2024 : 62,6 millions d’euros) dans le segment Home Solutions et à 26,3 millions d’euros, contre 70,5 millions d’euros au premier trimestre 2024, dans le segment Commercial & Industrial Solutions. Comme prévu, le segment Large Scale & Project Solutions a enregistré une croissance notable de son chiffre d’affaires qui est passé de 228,7 millions d’euros au premier trimestre 2024 à 279,5 millions d’euros au premier trimestre 2025.
L’EBITDA du groupe a atteint 24,6 millions d’euros[1] contre 49,9 millions d’euros[2] au même trimestre de l’exercice précédent. Cela correspond à une marge EBITDA de 7,5 % (T1 2024 : 13,8 %). Cette évolution s’explique principalement par le recul des ventes, entraînant une moindre absorption des coûts fixes dans les segments Home Solutions et Commercial & Industrial Solutions. L’EBIT s’est élevé à 11,4 millions d’euros[1] (T1 2024 : 38,2 millions d’euros[2]). Cela se traduit par une marge EBIT de 3,5 % (T1 2024 : 10,6 %).
Le segment Large Scale & Project Solutions a pu améliorer sa rentabilité par rapport au même trimestre de l’exercice précédent en raison du niveau élevé du chiffre d’affaires et de la hausse de la productivité en découlant, et a atteint un EBIT de 50,3 millions d’euros (T1 2024 : 41,3 millions d’euros). L’EBIT des segments Home Solutions et Commercial & Industrial Solutions a diminué en raison de la baisse du chiffre d’affaires Le segment Home a atteint –19,6 millions d’euros (T1 2024 : –3,6 millions d’euros), le segment C&I s’est établi à –26,4 millions d’euros (T1 2024 : –18,2 millions d’euros).
« Nous avons observé une légère reprise des commandes dans les segments Home Solutions et Commercial & Industrial Solutions au premier trimestre 2025. Au cours des prochains trimestres, nous anticipons une diminution des fluctuations dans les prises de commandes de ces deux segments. Cette évolution devrait résulter de la poursuite de la normalisation des stocks dans les circuits de distribution et marquer un retour à la normale par rapport aux deux derniers exercices fiscaux. Le segment des grandes centrales photovoltaïques a lui aussi continué de bien performer, avec des prises de commandes restées proches du niveau élevé observé au même trimestre de l’an dernier », a indiqué Jürgen Reinert, président du directoire de SMA. « La politique douanière incertaine des États-Unis reste toutefois un facteur de risque majeur, avec des conséquences potentielles pour l’industrie solaire mondiale, notamment en termes de reports d’investissements ».
« Le chiffre d’affaires et le résultat au premier trimestre 2025 sont sur la bonne voie et conformes à nos attentes. Le segment Large Scale & Project Solutions a maintenu la hausse de son chiffre d’affaires et de son résultat avec succès. Comme prévu, l’évolution opérationnelle des segments Home Solutions et Commercial & Industrial Solutions a reculé par rapport au même trimestre de l’exercice précédent. Nous menons également avec détermination notre programme de restructuration et de transformation, dans le but de concrétiser progressivement les améliorations de performance attendues », a ajouté Kaveh Rouhi, directeur financier de SMA.
Les résultats consolidés se sont élevés à 5,5 millions d’euros (T1 2024 : 28,5 millions d’euros). Le résultat par action s’est ainsi établi à 0,16 euro (T1 2024 : 0,82 euro).
Le flux de trésorerie du groupe SMA a enregistré une hausse considérable à 96,1 millions d’euros contre –45,7 millions d’euros l’année précédente. Portée par les premiers effets positifs du programme de restructuration, la trésorerie nette s’est nettement améliorée, atteignant 176,5 millions d’euros au 31 mars 2025, soit un niveau largement supérieur à celui de fin 2024 (84,2 millions d’euros au 31 décembre 2024). Avec une part de fonds propres de 34,0 % (31 décembre 2024 : 35,9 %), SMA dispose encore d’une solide base de fonds propres.
Au 31 mars, le carnet de commandes s’élevait à 1.293,9 millions d’euros (31 mars 2024 : 1.467,8 millions d’euros) dont 972,1 millions d’euros, soit plus des trois quarts, relèvent de l’activité avec les produits (31 mars 2024 : 1.102,3 millions d’euros). Ainsi, le carnet de commandes liées aux produits n’a que très légèrement fléchi par rapport au 31 décembre 2024 (1.033,3 millions d’euros).
Dans un contexte macroéconomique en dégradation et face à l’incertitude croissante liée à la volatilité de la politique douanière, le directoire s’attend à des effets potentiels, directs et indirects, sur l’activité de SMA. Dans ce cadre, il prévoit un chiffre d’affaires et un EBITDA situés dans le tiers inférieur de la fourchette annoncée, soit entre 1,5 et 1,65 milliard d’euros pour le chiffre d’affaires, et entre 70 et 110 millions d’euros pour l’EBITDA.
Informations complémentaires
Le rapport trimestriel pour la période de janvier à mars 2025 est disponible sur le site internet www.sma.de/en/investor-relations/publications. SMA présentera l’évolution de ses activités dans le cadre d’une conférence téléphonique destinée aux analystes et aux investisseurs, qui se tiendra le 8 mai 2024 à 9 h 30. Un aperçu des estimations des analystes (consensus) est disponible à l’adresse Analyse et consensus des analystes.
[1] Inclut environ 10 millions d’euros issus d’un versement compensatoire dans le cadre d’un règlement de sinistre (comptabilisé dans le segment Corporate).
[2] Inclut 19 millions d’euros provenant de la cession des parts détenues dans elexon GmbH (comptabilisé dans le segment Corporate).
À propos de SMA
En tant que spécialiste leader dans le monde de l’ingénierie des systèmes pour le photovoltaïque et de stockage, le groupe SMA met aujourd’hui en place les conditions pour l’approvisionnement énergétique décentralisé et renouvelable de demain. Le portefeuille de SMA comprend une large gamme d’onduleurs photovoltaïques et d’onduleurs-chargeurs efficaces, de solutions système globales pour installations photovoltaïques et systèmes de stockage de toutes les classes de puissance, de systèmes intelligents de gestion de la consommation énergétique ainsi que de solutions de recharge pour les véhicules électriques et d’applications de conversion de l’électricité en gaz. Des services numériques d’énergie ainsi que des services complets viennent parfaire l’offre de SMA. Les onduleurs SMA d’une capacité totale de quelque 132 gigawatts installés ces 20 dernières années dans le monde permettent d'éviter l'émission de plus de 64 millions de tonnes de CO2 par an. La technologie de SMA, récompensée à plusieurs reprises, est protégée par plus de 1 600 brevets et modèles d’utilité. Depuis 2008, la société mère, SMA Solar Technology AG, est cotée au Prime Standard de la Bourse de Francfort (S92) et enregistrée au SDAX.
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